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全球最赚钱对冲基金正式杀入中国 曾暴赚3000亿

2018/7/4 15:21:16  文章来源:中国基金报  作者:房燕西
文章简介:法定代表人叫王沿(YAN WANG)  桥水(中国)于2016年3月设立,2017年3月其法定代表人由桥水基金创始人瑞.达利奥变更为王岩。40多年过去了,Dalio成了全世界最厉害的对冲基金经理,他创办的桥水基金长年以来表现一直非常出众,成为全球最大的对冲

  世界最大对冲基金桥水正式进入中国!根据中国基金业协会最新备案数据显示,近日桥水申博亚洲赌场已成功拿下国内私募牌照。

  作为全球最大的对冲基金,桥水联合基金成立于1975年,目前管理资金量达1600亿美元,约占美国GDP的1%!同时,桥水基金也是全球最赚钱的私募,截至2015年年底,桥水联合基金累计盈利450亿美元(约3000亿人民币)。

  2016年桥水设立桥水(中国)公司时,其中国区总裁表示,未来桥水基金只会选择流动性高的市场。

  桥水拿下国内私募牌照

  根据中国证券投资基金业协会网站消息,桥水基金已于6月29日在中国证券投资基金业协会完成私募基金管理人登记,正式成为境内私募管理人,标志其在华私募业务已经正式启动。

  登记的私募管理人为“桥水(中国)投资管理有限公司”。公示显示,桥水(中国)投资管理有限公司注册资本为5000万元人民币,注册资本实缴比例为33.859%,注册地址在上海环球金融中心28楼,员工人数为6人。法定代表人叫王沿(YAN WANG)

  桥水(中国)于2016年3月设立,2017年3月其法定代表人由桥水基金创始人瑞.达利奥变更为王岩。

  2016年,在桥水基金落户上海自贸区时,王沿曾表示,目前中国资本市场不断发展,各类资产相关性较高,未来桥水基金只会选择流动性高的市场。受制于QFII等条件,桥水基金目前仅持有海外中概股、红筹股等资产。

  据了解,桥水基金首创alpha、beta分离,运作全天候对冲基金(宏观对冲),此外桥水基金并非投资单一资产,投资的是多样资产,通过降低各类资产相关性,提高风险调整后收益。“就像赌场,庄家不求100%取胜,只要能有60%胜率即可。”

  他还透露“桥水总裁Dalio早前就一直从事中国慈善基金,他很喜欢中国,儿子早前更是送到中国学习,这些都有公开资料查询。桥水基金也看好中国证券市场,希望参与其中。”

  全球13家巨头杀入中国

  桥水产品6个月内见

  虽然近期A股持续调整,上证指数跌破2800点,市场氛围遭受沉重打击,然而外资资管巨头却陆续杀入中国市场。

  除了桥水,另一家外资资产管理机构元胜也于6月29日获批私募基金管理人牌照。目前共有全球共有13家资管巨头已经拿到国内私募牌照,其中有10家已经在境内发行产品,为中国相关机构和高净值客户提供服务。 

  根据私募基金管理人登记备案的相关规定,桥水基金必须在6个月内发行境内的首只私募产品。

  规模达1600亿美元,全球最赚钱的巨头

  作为全球最大的对冲基金,桥水联合基金成立于1975年,目前管理资金量达1600亿美元,约占美国GDP的1%!(按2017年现价,美国GDP为19.4万亿美元)

  其创始人Ray Dalio在长达40年的时间里为其投资者创造了巨大的财富,截至2015年年底,桥水联合基金累计盈利450亿美元,超越金融大鳄索罗斯的量子基金,成为全球范围内最赚钱的基金

  而据LCH统计,2016年底全球20大对冲基金管理资金总规模和业绩表现中,桥水还是位居第一。

  桥水员工超过1200人,据了解,桥水非常重对维护客户关系,公司在客服投资上巨大,Dalio非常注重维护客户关系。1200多名员工中,光客服代表就占了12%,专门服务于300多位投资人,而同类的资产超过100亿美元的对冲基金一般只雇佣10个左右的全职客服,占总员工比不到5%,从这个意义上说,桥水绝对是行业佼佼者。

  桥水基金不为富人管理资产,它的服务对象主要是机构投资者,其客户包括养老基金、捐赠基金、国外的政府以及中央银行等。现在,它有超过270家机构客户,一半在美国,一半在海外。

  RayDalio:从球童到亿万富豪

  虽然桥水的创始人Ray Dalio已于2017年4月卸任联席CEO,不再负责日常管理,但桥水能成为目前全球最大的对冲基金,离不开Ray Dalio的管理。

  Dalio1949年出生于纽约州皇后区的一个意大利裔家庭,8岁时全家前往马萨诸塞州。Dalio承认,他在读书时是一个差等生,也不喜欢上学,因此他从12岁开始就在自家附近的高尔夫俱乐部当球童,很多当时的华尔街投资人都是该俱乐部的会员。

  当球童的经历不仅让Dalio获得了不菲的小费收入,最重要的是学会了不少的投资知识,他用自己积攒下来的小费买的第一只股票是美国东北航空公司,并从中狂赚三倍,也激发了他以后从事投资事业的兴趣。

  几年之后,Dalio进入长岛大学,此时其投资组合已经价值数十万美元;此后,Dalio进入哈佛商学院,毕业后加盟从事零售经纪预算业务的希尔森·海顿斯通公司,其主要职责是帮助农场主规避风险。

  然而在1974年新年前夜,Dalio跟部门老板出去喝酒,发生争执,结果把他老板揍了一顿。同年,在加州食物谷物生产者协会(California Food &Grain Growers’ Association)的年会上,有传闻说他请来了脱衣舞演员当众表演,结果,他被炒了鱿鱼。

  被解雇后,Dalio说服了曾经的一位客户雇佣他当顾问,在他的公寓里成立了自己的公司桥水(Bridgewater Associates)。那年是1975年,他才26岁。

  40多年过去了,Dalio成了全世界最厉害的对冲基金经理,他创办的桥水基金长年以来表现一直非常出众,成为全球最大的对冲基金

  Dalio的原则:世界上最重要的事情是理解现实如何运行

  关于桥水诡异的文化,坊间各种传说,不少人批判它“邪教化”的管理风格,但同时又艳羡它出色的投资战绩。而今年,Ray Dalio来中国宣传《原则》一书,也让桥水文化在国内非常火爆。

  Dalio爱好野外打猎,是个自然主义者,也是个冒险家。他曾去加拿大捕鱼,苏格兰射猎松鸡,在非洲擒捕水牛,对他来说,打猎就像投资,重在风险控制;那些看似危险的东西,一旦你理解并掌控了它,便不再危险。

  Dalio认为世界上最重要的事情是理解现实如何运行,以及如何应对现实。他把自己称为超现实主义者,他认为宇宙万物都有自然规律。那些我们称之为改变世界的人,并不是破解了规律,而恰恰正确利用了规律。经济、金融或社会领域的成功其实也是基于同一个道理。

  其中关于经济, Dalio在2008年美国金融危机之后,在Youtube上的分享的一个30分钟的视频“How The Economic Machine Works”《经济机器是如何运转的》,分享给大家:

  Dalio倡导保持谦逊的心态。很多时候阻碍我们认识自己的两个原因是,我们每个人都希望能够自我肯定的;以及我们认知的盲点。

  在Dalio的“原则”下,桥水最独特的文化在其宣扬的“极端透明性”:所有员工都可以当面指责对方,无论级别高低、年龄长幼,只要致力于探究真相、解决问题;在背后说人坏话被严格禁止,因为这种行为没有任何价值,只会破坏员工凝聚力;公司内部的会议和通话都被录音,室内甚至还装有录像机,用以记录和调查;各种商业决策,都要对员工开诚布公,以保证所有人都了解真实情况,从而做出准确判断。

  公司电脑系统装有“问题日志(Issue Logs)”,任何人都可以在上面记录大大小小的问题,有些问题听起来完全无关紧要,比如公司餐厅的豌豆太难吃,洗手间水龙头坏了,但对Dalio来说,没有问题是小问题,每个问题都值得员工去彻底解决。

  在桥水,员工当众互相批评是家常便饭,脸皮薄的人在这样的文化下难以生存,Dalio想致力改变的就是人的自我中心。他认为,个人发展中最大的障碍就是脆弱的自尊心,人若想获得真相、完善自身,就必须克服“面子”。所以,他鼓励员工之间不断相互批评,直到他们能冷静客观、不带情绪地反思这些指责。

  Dalio要求他的员工花大量时间互相争辩的缘由。他表示,在金融市场,来自四面八方的信息总能乱花渐欲迷人眼,所以,这个行业要求人有清醒的智慧来明辨真假、独立思考。所有草率的结论,都是思维的敌人。这也是Dalio要求他的员工花大量时间互相争辩的缘由,因为草率的代价太高,他会找来身边的聪明人挑战自己的判断,他不在意别人的结论,但却着意结论背后的逻辑推理。

  每次决策之后,他都会反思所获结果,并从结果中学习、修正、改善。

  他认为,错误与失败本是人生的常态,但我们的社会滋养出的“错误惧怕症”使很多人一次次绕行“错误”,从而错失了改进自己的机会。

  Dalio说:从小学开始,我们的教育总让人认为那些犯错最少的人是最聪明的,“不知”与“犯错”是愚蠢丢人的,这样的教育没有让人学会如何从错误中汲取养分,但在现实生活里这却非常重要。这也是为什么很多在学校成绩出色的孩子到了社会上失败的原因。

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